MPS utile secondo trimestre: risultati in calo ma oltre le aspettative del mercato

Il bilancio del periodo aprile-giugno 2025

Banca Monte dei Paschi di Siena ha comunicato un utile netto di 479,3 milioni di euro nel secondo trimestre 2025. Pur registrando un rallentamento rispetto ai mesi precedenti, il dato ha superato le stime del consenso, attestatesi intorno ai 37 milioni. I ricavi complessivi si sono mantenuti sotto la soglia dei 900 milioni, mentre il margine di interesse, sostenuto dall’andamento dei tassi, ha fornito un contributo decisivo alla tenuta del risultato operativo.

Ricavi e costi operativi

Il margine di interesse si è attestato a 651,5 milioni di euro, in crescita su base trimestrale, compensando la flessione delle commissioni nette, ferme a 282,1 milioni. Sul fronte dei costi, l’istituto senese prosegue nel percorso di efficienza, con spese operative scese a 571,3 milioni grazie agli interventi di razionalizzazione avviati dopo l’aumento di capitale dello scorso autunno. La combinazione di un cost/income al 63,6 per cento e di rettifiche su crediti contenute a 56 milioni ha permesso al risultato di gestione di raggiungere 305 milioni.

Solidità patrimoniale e qualità dell’attivo

Il CET1 ratio fully loaded è rimasto al 15,9 per cento, confermando una posizione patrimoniale superiore ai requisiti regolamentari. Anche la qualità del credito ha mostrato segnali di miglioramento: l’NPE ratio lordo si è collocato al 2,9 per cento, mentre il costo del rischio annualizzato si è limitato a 25 punti base, tra i livelli più bassi degli ultimi anni per la banca toscana.

Il contesto competitivo e le prossime sfide

La pubblicazione dei conti di Mps si inserisce in un quadro di trimestrali positive per il settore bancario italiano. Nei giorni scorsi, Intesa Sanpaolo e UniCredit hanno diffuso risultati che evidenziano il contributo dei tassi in rialzo sui margini di interesse e nuovi interventi di contenimento dei costi. In questo scenario, la sfida per Mps resta quella di consolidare la redditività senza perdere di vista la qualità dell’attivo, in un contesto macroeconomico caratterizzato da crescente volatilità.

Prospettive per il 2025

Il management ha confermato la fiducia negli obiettivi dell’esercizio in corso, fondati sull’ulteriore crescita del margine di interesse, sulla prosecuzione delle azioni di efficientamento e sul mantenimento di un profilo di rischio contenuto. Il mercato attende ora l’aggiornamento del piano industriale, che dovrà chiarire tempistiche e modalità di uscita del Tesoro dal capitale, ancora pari al 64 per cento.

Conclusioni

L’utile netto di 479,3 milioni, pur inferiore ai picchi dei primi tre mesi dell’anno, segna un nuovo passo avanti nel percorso di normalizzazione di Banca Monte dei Paschi di Siena. Il mantenimento di un solido coefficiente patrimoniale, la riduzione dei costi e il progressivo miglioramento della qualità del credito rafforzano la credibilità del turnaround. Resta cruciale, per i mesi a venire, la capacità di continuare a produrre utili organici in un contesto di tassi ancora favorevole ma con rischi macro in aumento.