Tutela integrale del capitale in euro con possibilità di richiamo anticipato fino al 2050
Citigroup introduce un’opportunità dedicata a chi desidera rendimento regolare e sicurezza del capitale: l’obbligazione Cumulative Callable in Euro (ISIN XS3136709378), emessa da Citigroup Global Markets Holdings Inc. e con garanzia di Citigroup Inc.
L’emissione è prevista per il 2 dicembre 2025, con maturità naturale il 2 dicembre 2050 (25 anni). L’obbligazione prevede una cedola annua del 7,25%, accumulata fino alla scadenza (281,25%) o al momento dell’eventuale richiamo anticipato deciso da Citigroup. Il titolo è negoziabile su EuroTLX, taglio minimo 1.000 euro.
Citigroup è un colosso bancario internazionale, con rating A2 (Moody’s) e A (S&P), entrambi a prospettiva stabile.
Dettagli del prodotto XS3136709378
Questa obbligazione non distribuisce cedole annuali: gli interessi si sommano e vengono interamente versati al momento del rimborso, anticipato o alla scadenza.
Il prodotto è negoziato in modalità tel quel, ossia il prezzo include il rateo cedolare già maturato. Non è obbligatorio detenere il bond fino al 2050: l’investitore può vendere in ogni momento sul mercato secondario. Un esempio pratico è riportato in fondo all’articolo.
L’emittente può esercitare la call a partire dal terzo anno (2028), in date predeterminate, con preavviso minimo di 5 giorni lavorativi. L’importo rimborsato cresce progressivamente a seconda dell’anno scelto.
Livelli previsti per il rimborso anticipato
| Anno | Data Call | Rimborso % | Ritorno (€1.000) |
| 3 | 2 dic 2028 | 121,75% | €1.217,50 |
| 4 | 2 dic 2029 | 129,00% | €1.290,00 |
| 5 | 2 dic 2030 | 136,25% | €1.362,50 |
| 10 | 2 dic 2037 | 187,00% | €1.870,00 |
| 22 | 2 dic 2049 | 274,00% | €2.740,00 |
| 25 | 2 dic 2050 | 281,25% | €2.812,50 |
Senza rimborso anticipato, l’investitore riceverà €2.812,50 per ogni 1.000 euro investiti, alla scadenza del 2 dicembre 2050, pari a un rendimento annuo composto del 7,25%.
Il meccanismo della call anticipata
La call anticipata è utile all’emittente in fasi di tassi bassi: Citigroup potrebbe decidere di rifinanziare a condizioni più vantaggiose, liquidando l’investitore con capitale e interessi accumulati.
Se invece i tassi restano alti, l’emittente mantiene attiva l’obbligazione, e l’investitore continua a beneficiare del rendimento pieno.
Liquidabilità del titolo
Il bond è quotato su EuroTLX. Citigroup, tramite CGME, garantisce quotazioni di acquisto giornaliere, permettendo all’investitore di vendere in ogni momento sul secondario.
Lo scenario economico in euro
Nel contesto europeo, la BCE ha avviato un ciclo di riduzione dei tassi, con l’attuale 2,15% destinato a scendere.
Tale scenario favorisce:
- rimborsi anticipati dell’obbligazione, accorciando l’investimento e conservandone la redditività;
- convenienza rispetto a BTP o obbligazioni corporate, per rendimento e sicurezza.
Sicurezza e livello di rischio
A scadenza, l’obbligazione rimborsa il 100% del capitale investito, salvo insolvenza dell’emittente.
Grazie alla garanzia di Citigroup Inc., con rating investment grade, il rischio stimato è basso (1/7). Nessun rischio cambio per chi investe in euro, né leva finanziaria implicita.
Cosa significa “tel quel”?
Il prezzo “tel quel” si ottiene sommando il corso secco (prezzo senza interessi maturati) al rateo cedolare maturato fino a quel giorno. Esempio:
- Prezzo secco: €104,79
- Cedola annua: €1,86
- Giorni trascorsi: 180
- Rateo maturato: €0,817
- Prezzo tel quel: €104,79 + €0,817 = €105,607
Nel caso di obbligazioni cumulative, le cedole non sono versate annualmente, ma si accumulano nel prezzo. Chi vende sul mercato incassa il rateo già incluso nel prezzo.
Target ideale
Questa obbligazione si rivolge a chi:
- desidera rendimento interessante e capitale garantito
- ha orizzonte 5-25 anni
- cerca diversificazione da titoli pubblici o azionari
- ha fiducia in Citigroup e nella discesa dei tassi BCE
Fisco e operatività
- Taglio minimo: €1.000
- Tassazione: 26% su base lorda (rendite italiane)
- Negoziazione: EuroTLX
Rischi da considerare:
Rischio credito e perdita capitale
Il bond e di tipo senior unsecured e non ha garanzie reali, in caso di default di Citigroup o del garante, si rischia la perdita totale o parziale del capitale.
Rischio durata e tasso
Su orizzonti lunghi (scadenza 2050), variazioni dei tassi possono impattare fortemente il valore di mercato del titolo, specialmente senza cedole periodiche.
Rischio call e reinvestimento
Il richiamo è a discrezione dell’emittente. Se i tassi calano, l’obbligazione può essere richiamata, obbligando l’investitore a reinvestire a tassi più bassi. Nessun diritto al rimborso anticipato alla pari.
Conclusione:
L’obbligazione Callable Citigroup (ISIN XS3136709378) rappresenta un’opzione interessante per chi vuole far fruttare il capitale in euro, contando su un emittente solido, su tassi in calo e sulla struttura callable.
Con cedola del 7,25%, capitale protetto a scadenza e possibilità di richiamo anticipato, è un’alternativa concreta ai bond classici.
Questo contenuto è stato realizzato con il contributo di uno sponsor. Le informazioni riportate non costituiscono consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento. Si invita a consultare la documentazione ufficiale dell’emittente e a rivolgersi a un consulente finanziario qualificato prima di qualsiasi decisione di investimento
