Come funziona un credit linked certificate
Un credit linked certificate (CLC, o CLN quando è emesso in forma di nota) è uno strumento che trasferisce all’investitore il rischio di credito di una o più società o Stati, chiamati entità di riferimento. Finché l’entità onora i propri debiti, il certificato paga le cedole previste e a scadenza rimborsa il capitale. Se invece si verifica un evento di credito (mancato pagamento, insolvenza, ristrutturazione del debito), le cedole si interrompono e il rimborso avviene in base al valore di recupero delle obbligazioni dell’entità, che può essere molto inferiore al nominale.
In questo certificato l’entità di riferimento è Eni. L’investitore sopporta quindi due rischi distinti: quello dell’entità di riferimento e quello dell’emittente Societe Generale. Non esistono strike, barriera o grafico da monitorare: quello che conta è la solidità creditizia dell’entità, osservabile ad esempio dai rating e dagli spread dei suoi CDS.
Scenari a scadenza
Domande frequenti
Qual è la cedola del certificato XS2878524011?
La cedola è del 4% annuo (~1% trimestrale), pagata finché non si verifica un evento di credito su Eni. Non dipende dall’andamento di un’azione o di un indice.
Cosa succede in caso di evento di credito?
Se Eni non paga un debito, diventa insolvente o ristruttura il proprio debito, le cedole si interrompono e il certificato viene rimborsato in base al valore di recupero delle obbligazioni dell’entità, con possibile perdita anche totale del capitale.
Perché non c’è una barriera o un grafico del sottostante?
Perché il sottostante non è un prezzo di mercato ma il merito di credito di un’entità: non esistono strike né barriera di prezzo da monitorare.
Quando scade il certificato XS2878524011?
La scadenza è il 10/01/2036: se non è intervenuto alcun evento di credito il capitale viene rimborsato al 100%.
Come si acquista il certificato XS2878524011?
Il certificato è identificato dall’ISIN XS2878524011 e si negozia sul mercato secondario tramite la propria banca o un broker abilitato; la liquidità non è garantita. Le informazioni qui riportate sono a scopo informativo e non costituiscono consulenza né sollecitazione all’investimento: prima di investire è indispensabile leggere il KID e il prospetto.
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