Come funziona un credit linked certificate
Un credit linked certificate (CLC, o CLN quando è emesso in forma di nota) è uno strumento che trasferisce all’investitore il rischio di credito di una o più società o Stati, chiamati entità di riferimento. Finché l’entità onora i propri debiti, il certificato paga le cedole previste e a scadenza rimborsa il capitale. Se invece si verifica un evento di credito (mancato pagamento, insolvenza, ristrutturazione del debito), le cedole si interrompono e il rimborso avviene in base al valore di recupero delle obbligazioni dell’entità, che può essere molto inferiore al nominale.
In questo certificato l’entità di riferimento è Banco Santander (subordinato). L’investitore sopporta quindi due rischi distinti: quello dell’entità di riferimento e quello dell’emittente Mediobanca. Non esistono strike, barriera o grafico da monitorare: quello che conta è la solidità creditizia dell’entità, osservabile ad esempio dai rating e dagli spread dei suoi CDS.
Scenari a scadenza
Domande frequenti
Cosa succede in caso di evento di credito?
Se Banco Santander (subordinato) non paga un debito, diventa insolvente o ristruttura il proprio debito, le cedole si interrompono e il certificato viene rimborsato in base al valore di recupero delle obbligazioni dell’entità, con possibile perdita anche totale del capitale.
Perché non c’è una barriera o un grafico del sottostante?
Perché il sottostante non è un prezzo di mercato ma il merito di credito di un’entità: non esistono strike né barriera di prezzo da monitorare.
Quando scade il certificato XS2966427622?
La scadenza è il 20/12/2034: se non è intervenuto alcun evento di credito il capitale viene rimborsato al 100%.
Certificati correlati
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- Credit Linked Note Mediobanca su UniCredit (subordinato)
- Credit Linked Note Mediobanca su Repubblica Italiana
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- Credit Linked Note Mediobanca su Telecom Italia
- Credit Linked Note Mediobanca su Intesa Sanpaolo (subordinato)
- Credit Linked Note Goldman Sachs su Intesa Sanpaolo (subordinato)
- Credit Linked Note Goldman Sachs su Mediobanca (subordinato)
