Con buona attesa del mercato, Intesa Sanpaolo ha chiuso il primo semestrale 2026 da record, con ricavi, commissioni e attività assicurativa che hanno toccato vette mai viste prima.
Dati del genere mettono la banca di Ca’ de Suss in una posizione di estrema forza per proseguire nella sua operazione chiave: l’OPA su Monte dei Paschi di Siena e tutte le manovre ad essa collegate.
Intesa Sanpaolo da record nel primo semestrale 2026: utile oltre 10 miliardi
I ricavi del secondo trimestre hanno stabilito un nuovo massimo storico, superando persino il primato già registrato nei primi tre mesi dell’anno. Guardando all’intero primo semestre 2026, l’istituto ha archiviato i migliori sei mesi di sempre con un utile netto di 5,6 miliardi di euro, di cui 2,8 miliardi generati proprio nel secondo trimestre.
Il Return on Equity annualizzato si è attestato al 20%, mentre il Return on Tangible Equity ha toccato il 25%, con un utile per azione in crescita del 9% su base annua. A spingere questa qualità dei ricavi sono state soprattutto le commissioni e il comparto assicurativo, con masse finanziarie della clientela che hanno superato i 1.500 miliardi di euro.
Visti questi numeri, la banca ha alzato l’asticella per l’intero 2026, portando la stima sull’utile netto a oltre 10 miliardi di euro. Una prospettiva solida, sostenuta da commissioni in aumento, un margine di interesse atteso ben sopra i 15 miliardi, costi sotto controllo e un calo consistente degli accantonamenti.
Nel frattempo, l’istituto si conferma tra i più generosi in Europa per rendimento del dividendo: per il 2026 prevede di restituire agli azionisti 9,4 miliardi di euro tra dividendi e riacquisto di azioni proprie. Solo nel primo semestre sono già stati maturati 5,3 miliardi destinati alla distribuzione, di cui 4,2 miliardi in dividendi cash e circa 1,5 miliardi di questi andranno “direttamente alle famiglie italiane e alle Fondazioni“, si legge nel documento.
Intesa Sanpaolo fa il pieno al primo semestrale 2026 e accelera sull’OPA Monte dei Paschi
Sul fronte strategico, l’attuazione del Piano di Impresa 2026-2029 prosegue spedita, con l’operazione su Monte dei Paschi che farà da acceleratore per la creazione di valore a beneficio di tutti gli stakeholder.
Intesa avrebbe la forza di crescere anche da sola. Tuttavia, “l’operazione costituisce un significativo acceleratore del Piano di Impresa, permettendo di conseguire i target con tre anni di anticipo“, precisa il CEO Carlo Messina.
In particolare, l’unione tra Intesa Sanpaolo, “della componente di Monte dei Paschi di Siena destinata a far parte del nuovo Gruppo e di Mediobanca” consentirà di raggiungere i 2.000 miliardi di euro di attività finanziarie della clientela entro il 2029, oltre a espandere la leadership nelle attività al servizio di famiglie, imprese e gestioni patrimoniali.
“L’obiettivo è dar vita insieme ad un gruppo ancora più solido e profittevole, protagonista in uno scenario globale di crescente complessità, in grado di mantenere un forte radicamento nell’economia, nella società, nelle capacità di sviluppo del nostro Paese“, afferma Messina.
A tal riguardo, per il nuovo Gruppo si stima un utile netto superiore ai 16 miliardi di euro al 2029 e una distribuzione complessiva agli azionisti di 61 miliardi nell’arco del quinquennio 2025-2029.
Intesa Sanpaolo, le opportunità del 1° semestrale 2026 per i possessori di certificati
Solo dunque buone notizie per investitori e possessori di certificati, e non solo sul piano del rischio di credito, dato l’aumento della redditività, la forza patrimoniale e la revisione al rialzo delle stime. Pure la conferma di dividendi particolarmente generosi è un fattore determinante: una distribuzione di cedole così ricca inciderà direttamente sui prezzi e sui rendimenti stimati dalle strutture finanziarie.
Senza contare anche il sostegno del mercato a questi risultati. Jefferies ha infatti parlato di risultati “solidi” quelli presentati da Intesa. In particolare quelli relativi alla guidance sul margine di interesse netto, migliorati a ben oltre 15 miliardi, “un elemento“, secondo la banca neyworkese, “che sostiene la nostra visione positiva sul titolo e le nostre stime superiori al consenso”.
Detto ciò, il focus ora è sui dividenti. La cosa migliore da fare in questo momento è infatti verificare attentamente la scheda dei propri certificati, prestando attenzione alle date di stacco e al meccanismo di protezione della barriera per quanto riguarda le cedole.
